2023年10月23日 15:18:00
一、市场回顾
回顾已经过去的2023年9月份，市场投资者的心态仍然表现为谨慎防御，其中上证50等大盘股相对抗跌，科创50及香港恒生科技股指数皆下跌超过-5%。行业指数中具有防御属性的医药生物板块则上涨4.3%，指数权重较大的银行板块上涨2.79%，但房地产板块下跌超过-5%，传媒板块下跌超过-7%。
二、市场的出清
虽然在8月份陆续出台了一系列的经济、金融和地产刺激政策，但是相对而言，力度仍没有达到市场预期。在海外巴以冲突加剧、国内地方债务高企的背景下，投资者的信心相对不足。
从实体经济来看，9月份的PMI及三季度经济数据开始逐步恢复增长，全社会处于主动和被动去库存的阶段性尾段，这种去库存是实体经济中库存市场出清一部分。
另外从股票市场上来看，随着指数的走弱，北向资金的不断减持，金融市场也有望迎来持仓结构自然出清的过程，未来随着抛压的不断减少，指数将有望止跌企稳。
对于已经过去的9月及现在的10月，我们仍然通过主观（长期）和量化（短期）两个角度来进行回顾和展望。
主观（长期）方面来看：
我们继续看好一些具有优秀商业模式，以及强大护城河的公司，相对来说在医药、消费等板块里偏多。
量化（短期）方面来看：
从我们经常跟踪的多个量化指标显示，市场仍然在寻底的过程中，目前阶段仍然是多看少动，等待市场出清之后的更确定性机会。
