2023年11月27日 12:08:00
一、市场回顾
回顾已经过去的2023年11月份，A股市场以下跌为主，主要原因仍然为担心国内房地产销售及宏观经济的进一步下滑，其中表现最好的创业板指数下跌-1.28%，香港恒生指数下跌-3.91%，大盘蓝筹的上证50指数开始补跌，下跌-3.81%。
从行业来看，基本面相对较好的电子、汽车和医药生物分别上涨4.43%、2.41%和1.87%，房地产板块下跌-7.27%、通信行业下跌-9.09%。
二、事情开始发生变化
市场仍在逐步探底的过程中，其中主要的几个事情已经开始发生了变化，虽然从量变到质变还需要一个过程，但我们看到利好市场的因素正在逐步形成中：
11月21日，央行上海总部等五部门召开金融机构座谈会。会议要求，金融机构要落实好房地产“金融16条”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。
11月15日，中美元首在美旧金山举行会晤，这是时隔一年后双方再次面对面会晤。
10月24日，人大常委会批准国务院发行壹万亿特别国债，按此测算，预计财政赤字率由3%提高到3.8%左右，财政开始发力提效。
三、等待新的市场热点产生
目前的A股市场，潜在的投资机会可能有老龄化背景下的医疗保健需求、人工智能背景下的AI应用、汽车电动化普及之后的智能化发展以及房地产企稳之后的顺周期行业板块。具体最后哪个行业板块能够胜出，仍需做短期的等待。
对于已经过去的10月及现在的11月，我们仍然通过主观（长期）和量化（短期）两个角度来进行回顾和展望。
主观（长期）方面来看：
我们继续看好一些具有优秀商业模式，以及强大护城河的公司，譬如医药、消费等板块。对于投资时机来说，我们仍然保持观察和耐心。
量化（短期）方面来看：
从我们经常跟踪的多个量化指标显示，小盘股指数相对较强，大盘股指数也正在寻底的过程中。对于投资而言，我们更熟练的使用了量化策略，开始降低了基金产品的波动，在保持进攻性的同时，更加的强化了对于回撤的控制。
